千亿市值白马重返MSCI旗舰指数 境外增量资金持续流入A股

来源:上海证券报

北京时间2月10日晨,国际指数编制公司MSCI公布了其2022年2月的指数季度调整结果。本次调整中,MSCI全球标准指数新增21只个股,其中包括格力电器等9只A股标的;同时移出11只个股,不涉及A股标的。

2022年开年以来,虽然A股持续调整,但外资整体仍延续了净流入态势,净流入额已达265.14亿元。在不少业内人士看来,由于疫情防控和经济前景保持向好态势,A股估值优势正在逐步显现,外资长期流入A股市场趋势不改。

A股标的涉及这些调整

NSCI本次季度调整公布了MSCI全球标准、MSCI全球小盘、MSCI全球微小盘等主要指数系列的新增、剔除名单。此次季度评审不涉及A股纳入因子变化,调整结果将于2022年2月28日收盘后生效。

公告显示,MSCI全球标准指数新增21只个股,剔除11只个股。MSCI新兴市场指数新增成分股中,总市值前三大的股票为格力电器、三峡能源和天合光能。具体到MSCI中国A股指数,新增格力电器、三峡能源、华润微、中国能建、中伟股份、大秦铁路、容百科技、杉杉股份、天合光能等9个标的,无剔除A股标的。

除全球指数系列外,MSCI中国全股票指数以及MSCI中国A股在岸指数的成分股名单也有所调整,不过,跟踪上述2只指数的海外资金相对较少,调整或不会带来显著的资金进出。

MSCI中国A股在岸指数增加成分股4只,分别为伯特利、中国移动、中伟股份和东方生物;剔除3只个股,分别为沙钢股份、阳光城、ST国医;以总市值计,中国移动、中伟股份和东方生物为总市值最大的3只新增个股。MSCI中国全股票指数中新增5只个股,分别为伯特利、中伟股份、格力电器、东方生物和陆金所(ADR);剔除5只股票,分别为声网(ADR)、世纪互联(ADR)、中国有赞(港股)、宇华教育(港股)和ST国医。以总市值计,格力电器、中伟股份和陆金所(ADR)为最大的3只新增个股。

除MSCI外,另一大国际指数公司富时罗素也将在当地时间2月18日盘后公布其季度调整结果,该调整将在3月18日收盘后生效。

格力电器重返MSCI旗舰指数

千亿市值白马股格力电器在本次季度调整中重返MSCI旗舰指数。

2020年12月,MSCI公告将格力电器从MSCI标准指数和大型股系列剔除,12月17日起生效。MSCI在公告中未提供剔除原因。不过,深圳证券交易所数据显示,彼时QFII、RQFII和深股通投资者持有格力电器A股占总股本比例升至28.07%,超出外资持股比例上限。港交所公告也曾公告,因格力电器总境外持股比例超过28%,自2020年12月14日起,深港通暂停接受该股的买盘,卖盘仍会被接受。

按照历史经验,A股标的外资持股比例达到上限后,因不再具有可投资空间,会被各大国际指数公司剔除。之后指数公司将对剔除标的观察12个月,若12个月后重新满足条件,则会考虑将其重新纳入。

深交所官网数据显示,截至2月9日,QFII、RQFII和深股通投资者持有A股比例超出预警线的个股共有8只,美的集团仍然在列,此前美的集团也曾因相同原因被剔除MSCI旗舰指数。

开年以来外资持续流入

2022年开年以来,A股一度出现不小的调整,但外资整体仍延续了净流入态势。

Wind数据显示,北向资金1月净买入167.75亿元,其中沪股通净流入超185亿元,深股通净流出18亿元。值得注意的是,1月份前3周的外资净流入超400亿元,但在春节假期前最后2个交易日出现单日超百亿元的大幅流出。这一方面缘于彼时美联储表态偏“鹰派”,海外资金收缩新兴市场头寸,另一方面,部分活跃资金选择在春节长假前卖出,以规避市场不确定性。

虎年开市首日,北向资金便恢复净流入,当日净买入超50亿元。昨日北向资金再度净买入45.20亿元,2月以来4个交易日,北向资金合计净买入97.39亿元。

从具体持股来看,在开年以来的回撤中,北向资金逆势加仓了部分大金融板块及超跌的半导体、芯片等科技股。数据显示,北向资金对华峰测控的持股比例大幅上升了5.61个百分点,位居沪深两市所有标的首位;金融股中,张家港行、常熟银行获北向资金大幅加仓。此外,部分新能源产业链细分赛道也获得外资关注,容百科技、永太科技、德方纳米等多股的北向资金持股比例增幅靠前。

业内人士认为,中国经济前景、疫情防控保持向好态势,以中国资产为代表的新兴市场资产正在逐步获得资金青睐。当前A股估值优势正在逐步显现,外资长期流入A股市场态势不改。

摩根士丹利中国首席股票策略师王滢表示,当前投资中国资产的机遇难得。2021年摩根士丹利曾建议超配A股,即在整体中国投资组合中尽量把更多资金分配给A股。进入2022年,该策略仍然有效。

高盛集团股票策略分析师团队认为,中国市场开放、改革势头强劲,对于国际投资者而言,A股市场更具投资价值。